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第6章国际金融风险管理-PPT文档资料

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第六章 国际金融风险管理 学*要求 国际金融风险管理是国际贸易,国际融投资与 跨国经营管理的重要内容。在本章的学*中要求学 生了解国际金融风险的一般含义、特征与类型,特 别是外汇风险的含义与类型;掌捂外汇风险管理的 原则与基本方法,企业外汇风险的构成与管理,外 汇银行外汇风险的构成与管理,国际融资中的国家 风险管理的含义,国际投资中的政治风险管理的含 义及国际金融操作风险的特征。并能运用这些原理 和方法于国际金融风险管理实务。 第一节 国际金融风险管理概述 第二节 外汇风险概述 第三节 外汇风险管理 第四节 其他国际金融风险管理 第一节 国际金融风险管理概述 一、国际金融风险的含义 1. 国际金融风险是指在国际贸易和国际投融 资过程中,由于各种事先无法预料的不确定因素 带来的影响,使参与主体的实际收益与预期收益 发生一定的偏差,从而有蒙受损失和获得额外收 益的机会或可能性。 2.国际金融风险概念的几点说明: ( 1)国际金融风险主要研究在国际贸易和国 际投融资过程中存在或发生的风险,并分析此类 风险对贸易行为、投资行为和资金运用的影响。 ( 2)国际金融风险的研究将国际金融风险作 为在开放经济条件下,社会经济运行的一种宏观 经济机制和微观机制来看待。 ( 3)国际金融风险的研究把国际金融对资金 筹集者和资金经营者的影响看成是双重的。 二 、国际金融风险的特征 1. 影响范围广,强破坏性。国际金融风险一 旦发生,其波及范围就会覆盖一国甚至相关地区 和国家再生产的所有环节; 2.扩张性; 3.敏感性 4.不规则性; 5.可控性。 三、国际金融风险的类型 1. 按照金融风险的来源划分:外汇风险、国 际融资利率风险、国际投融资中的国家风险和政 治风险以及国际金融衍生产品风险等; 2.按影响范围划分:微观国际金融风险与宏 观国际金融风险; 3.按照风险的承担者划分:国家金融风险和 经济实体国际金融风险; 4.按照金融风险产生的根源划分:客观国际 金融风险与主观国际金融风险。 四、国际金融风险管理的意义与目标 1.国际金融风险管理的含义 国际金融风险管理是指对国际金融风险进行 识别、衡量和分析,并在此基础上有效地控制与 处置金融风险,用最低成本即最经济合理的方法, 实现最大安全保障的科学管理。 2.国际金融风险管理的意义 (1)国际金融风险管理对经济实体的意义 ( 2 )国际金融风险管理对经济与社会发展的 意义: 国际金融风险管理有利于世界各国资源的优 化配置 国际金融风险管理有助于经济的稳定发展 3.国际金融风险管理的目标 国际金融风险管理的最主要目标:在识别与衡 量金融风险的基础上,对可能发生的金融风险进行 控制和准备处置方案,以防止和减少损失,保障国 际贸易与投融资等跨国经营活动的顺利进行。 (1)事前的管理目标 (2) 事中的管理目标 (3)损失发生后的管理目标 第二节 外汇风险概述 一、外汇风险的含义 外汇风险( Foreign exchange risk ),即汇 率 风 险 ( Exchange Rate Risk ) 或 汇 兑 风 险 ( Exchange Risk ),是指经济实体以外币定值或 衡量的资产与负债、收入与支出,以及未来的经营 活动可望产生现金流量 (Cash Flow) 的本币价值因 货币汇率的变动而产生损失的可能性。之所以称其 为风险,是由于这种损失只是一种可能性,并非必 然。 汇率变动所产生的直接影响因人因时而异, 不能一概而论。换言之,它有可能产生外汇收 益,也可能形成外汇损失。 二、外汇风险的类型 (一)交易风险 交易风险(Transaction Risk)是指在以外币 计价的交易中,由于外币和本币之间汇率的波动使 交易者蒙受损失的可能性。交易风险又可分为外汇 买卖风险和交易结算风险。 1.外汇买卖风险。这种风险产生的前提条件是 交易者参与了或需要参与买卖外汇,如:外汇银行 的外汇交易和企业以外币进行借贷或伴随外币借贷 而进行的外贸活动存在这。 【实例分析】 某家美国公司在国际金融市场上以3%的年 利率借入1亿日元,期限1年。借到款项后,该公 司立即按当时的汇率$1=¥100,将1亿日元兑换成 100万美元。1年后,该公司为归还贷款的本息, 必须在外汇市场买入1.03亿日元,而此时如果美 元对日元的汇率发生变动,该公司将面临外汇买 卖风险。假设此时的汇率已变为$1=¥90,则该公 司购买1.03亿日元需支付114.44万美元,虽然该 公司以日元借款的名义利率为3%,但实际利率却 高达(114.44—100)÷100×100%=14.44%。 2.交易结算风险。进出口商以外币计价进行 贸易或非贸易的进出口业务时,在签订进出口合 同到债权债务的最终清偿期间,由于汇率的变化 使外币表示的未结算金额承担的风险。 【实例分析】 中国某公司签订了价值10万美元的出口合同,3个月 后交货、收汇。假设该公司的出口成本、费用为75万元人 民币,目标利润为8万元人民币,则3个月后当该公司收到 10万美元的货款时,由于美元对人民币的汇率不确定,该 公司将面临交易结算风险。3个月后若美元与人民币的汇 率高于8.3,则该公司不仅可收回成本,获得8万元人民币 的利润,还可获得超额利润;若汇率等于8.3,则该公司 收回成本后,刚好获得8万元人民币的利润;若汇率高于 7.5、低于8.3,则该公司收回成本后所得的利润少于8万 元人民币;若汇率等于7.5,则该公司刚好只能收回成本, 没有任何利润;若汇率低于7.5,则该公司不仅没有获得 利润,而且还会亏本。 (二)折算风险 折算风险( Translation Risk ),又称会计 风险(Accounting Risk),是指企业在会计处理 和外币债权、债务决算时,将必须转换成本币的 各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。 【实例分析】



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